ネコでもわかる経済の話

第一期 おカネに関する初歩的なお話

16）円の価値を高めるには

（じいちゃん）

　2024年現在、外国為替市場において、大幅な円安になっている。これについても、マスコミには多くの識者が登場し、やれ円安は危機だの、円安は良いことだの、金利を引き上げろだの、上げるのは時期尚早だの、様々な主張が入り乱れ、何が正しいのか、どのように考えるべきなのか、まるでわからない状態じゃ。

　そもそも、識者の多くは「自分たちに有利になるよう主張を展開する」ものだ。経済論争の本質は利害の争いなのじゃ。中立的な立場で評論する人など、ほぼ皆無と考えて良い。しかし、国民の多くは、この論争に巻き込まれて頭が混乱しておる。

（ねこ）

　本当に、何がただしいのか、まるでわからないにゃ。

（じいちゃん）

　円安の原因について順に考えてみよう。まず「円通貨を刷りすぎたから、円安になったんだ」という主張がある。これはすでに（11）で話したように、まったくのウソじゃ。データを見ればわかるように、他の先進国と比較して、日本のおカネの増え方は先進国最低じゃ。

　つまり、マスコミが「日本はおカネがじゃぶじゃぶ」のようなイメージを撒き散らすので、いかにも日本だけがおカネをバンバン増やしていると勘違いする人が多いが、実際には、そのまったく逆で、世界中でバンバンおカネを増やす中、日本だけが失われた30年間、他の先進国に比べておカネを増やしてこなかったのが事実じゃ。

　従って、おカネを刷りすぎたから円安になったとの考えは、フェイクだとわかるのじゃ。

（ねこ）

　あぶないにゃ。マスコミの撒き散らす言葉のイメージだけで判断せず、データを確認することが大切なんだにゃ。

（じいちゃん）

　次に「日米の金利差が円安の原因だ」というもの。これはその通りじゃ。金利の低い円よりも金利の高いドルを持っている方が利益を出しやすいからだ。しかし、実際にはもっとえげつなくて、円相場はマネーゲームで決まっておる。

　為替市場における取引では、投機取引（マネーゲーム）が実需取引（貿易や投資のために実際の経済活動で必要とされる取引）の10～20倍だと言われている。円相場はマネーゲームで決まるのじゃ。だから、金利という話も駆け引きの道具に使われている側面が強い。

　投機はギャンブルだから、生産的なことは何も行わない。他の連中に損をさせることで利ざやを抜いて儲ける。投機筋は、売り買いを繰り返すことで儲けるので、金利の上げ下げは、絶好のタイミングとなる。

　だから、日銀が金利を引き上げれば、一気に円高に転じる展開もありえる。円相場を円高に振りたいのであれば、金利を引き上げることは効果的じゃ。

　じゃが、大きく金利を引き上げれば、国内の景気が腰折れする恐れもある。だから日銀は安易に金利を引き上げようとはしないのじゃ。まずは、企業の賃上げ、消費の拡大、企業の投資拡大により「景気が回復すること」が金利引き上げの大前提になる。

（ねこ）

　なるほど。景気が良くなって、それから金利を上げれば、円の価値も高まるのかにゃ。

（じいちゃん）

　短期的に見れば、そういうことじゃ。金利は短期的な投機対策にはなる。しかし、それだけで安定的に円の価値を高めることはできないのじゃ。金利で円の価値を高めるのは、小手先の方法に過ぎん。長期的にはまったく通用しない。そんな手段に頼れば、いずれ円は価値を失う。

　円の価値を高めるための本質的な要因はなんじゃと思う？

（ねこ）

　わからないにゃ。

（じいちゃん）

　それは、日本の経済力じゃ。もっと具体的に言えば、日本の生産する商品の商品力、そして商品を作り出す生産力のことじゃ。世界の人々が欲しがるような高品質の商品を大量に生産することで円の価値が高まるのじゃ。商品は物だけでなく、コンテンツや情報、観光のようなサービスも含まれる。

　なぜ高品質な商品を大量に生産すると円の価値が高まるのか。これら日本製の商品を買うためには、円というおカネが必要となる。だから、円を欲しがる人が増える、だから、円の価値が高まるわけじゃ。日本製品がバンバン海外で売れると貿易黒字となり、為替市場では円の需要が高まり、円高となる。決済通貨も関係するのじゃが、話が面倒になるので省略する。

（ねこ）

　なるほど、バブル崩壊前の日本は貿易黒字が大きかったから、円の価値が高かったんだにゃ。やっぱり、輸出を増やさないとだめにゃ。

（じいちゃん）

　そういうことじゃ。しかし、日本が貿易黒字ということは、他の国は必然的に貿易赤字になる。日本が貿易黒字ばかり出していると、貿易摩擦が生じることになる。だから、輸出と輸入のバランスは大切なんじゃ。

　日本は、資源の大部分を輸入に頼っているので、そうした資源を安定的に輸入するためには、世界の人々が欲しがる高品質な商品を作り出さねばならない。それが円の価値を高め、輸入価格の上昇によるインフレを防ぐことになる。じゃが、輸出を一方的に増やして、黒字ばかり出して円高になっても、世界の嫌われ者になるだけじゃ。

（ねこ）

　バランスが大切なんだにゃ。